Votre LEP va perdre 57% de rendement en août

L’inquiétude monte chez les détenteurs du Livret d’Épargne Populaire (LEP) face à la perspective d’une chute significative de sa rémunération dès août 2025. Actuellement fixé à 3,5%, ce taux attractif pourrait connaître un revers important en raison d’un contexte économique particulier. Ce placement, plébiscité par plus de 12,5 millions de Français aux revenus modestes, risque de perdre une partie de son attrait dans les prochains mois.

L’inflation historiquement basse menace la rémunération du LEP

Les dernières données économiques publiées par l’INSEE le 15 mai 2025 révèlent une tendance préoccupante pour les épargnants. L’inflation hors tabac affiche des chiffres particulièrement bas : seulement 0,8% en avril, précédé de 0,7% en mars et février, et 1,6% en janvier. Cette évolution très modérée des prix à la consommation n’est pas une bonne nouvelle pour les détenteurs de LEP.

Le mécanisme de calcul du taux du LEP repose directement sur l’inflation moyenne constatée durant le premier semestre de l’année. Si cette moyenne s’établit sous la barre de 1%, comme les chiffres actuels le laissent présager, le taux de rémunération pourrait s’effondrer mécaniquement. Selon les projections de Capital, un calcul strictement mathématique pourrait même faire chuter ce taux sous 1%, soit trois fois moins que sa valeur actuelle.

Cette situation est particulièrement paradoxale : alors que le LEP a été conçu pour protéger le pouvoir d’achat des ménages modestes face à l’inflation, c’est précisément la faiblesse de cette dernière qui risque maintenant d’en réduire l’attractivité. Cette contradiction met en lumière les limites d’un système d’épargne réglementée dont les mécanismes peinent parfois à s’adapter aux réalités économiques changeantes.

Un filet de sécurité mais une baisse inévitable

Heureusement, un garde-fou existe pour éviter un effondrement total du taux du LEP. Selon un arrêté daté du 27 janvier 2021, le taux de ce livret ne peut jamais descendre en dessous du taux du Livret A majoré de 0,5 point. Cette disposition réglementaire offre une protection minimale aux épargnants modestes.

Pourtant, le Livret A lui-même n’est pas épargné par cette conjoncture économique défavorable. Les experts anticipent une baisse de son taux à 1,7% en août 2025. De manière similaire, même avec cette règle protectrice, le LEP ne pourrait pas descendre sous 2,2% – un niveau certes éloigné d’un scénario catastrophe de quasi-zéro, mais qui représente néanmoins une réduction significative par rapport aux 3,5% actuels.

Intervention politique ou application stricte de la formule?

Face à cette situation, l’attention se porte désormais sur les décideurs économiques. Le gouverneur de la Banque de France ou le ministre de l’Économie pourraient potentiellement intervenir pour déroger à l’application stricte de la formule de calcul automatique. Ce ne serait pas une première, puisque de telles exceptions ont déjà été décidées ces dernières années.

En février 2025 notamment, alors que l’application stricte de la formule aurait dû faire baisser le taux du LEP à 2,9%, une décision politique l’a maintenu à 3,5%. Cette intervention visait précisément à préserver l’attractivité de ce placement pour les ménages modestes dans un contexte économique incertain.

La question qui se pose aujourd’hui est de savoir si les autorités financières feront à nouveau preuve de souplesse dans l’interprétation des règles. Plusieurs facteurs entreront en ligne de compte dans cette décision : la situation économique globale, les prévisions d’inflation pour le second semestre 2025, mais aussi des considérations sociales liées au pouvoir d’achat des ménages les moins favorisés.

Perspectives pour les épargnants face à ce bouleversement

Dans l’immédiat, les détenteurs de LEP profitent encore d’une situation avantageuse. Avec un taux de 3,5% face à une inflation inférieure à 1%, leur épargne gagne actuellement en pouvoir d’achat réel. Cette situation favorable pourrait en revanche prendre fin dès août si les prévisions se confirment.

Pour les 12,5 millions de Français éligibles au LEP, l’été 2025 s’annonce donc comme un moment charnière. Malgré la probable baisse de rendement, ce livret devrait néanmoins rester l’un des placements sans risque les plus rémunérateurs du marché. Même à 2,2%, il continuerait d’offrir un taux supérieur à celui du Livret A et de la plupart des fonds euros d’assurance-vie.

Les prochaines semaines seront déterminantes pour évaluer précisément l’ampleur de cette baisse. Les chiffres de l’inflation pour mai et juin 2025 compléteront les données du premier semestre et permettront de calculer définitivement le nouveau taux applicable. Entre-temps, les épargnants concernés peuvent encore maximiser leur épargne en profitant du taux actuel de 3,5% jusqu’à la fin juillet.

Ce scénario rappelle également l’importance d’une stratégie d’épargne diversifiée, même pour les ménages aux revenus modestes. Si le LEP constitue une base solide pour une épargne de précaution, il peut s’avérer judicieux d’examiner d’autres options complémentaires pour préserver et faire fructifier son capital à long terme.